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📋 赛事摘要
【比赛分析】
傅园慧这次再度走进人们的视线，是因为一次拍卖。
现在的傅园慧，走在大学校园里，时常手里拿着一个平板电脑，在上面时不时翻看教案。课程名称、教学内容、课次、周次……一条条罗列清晰，有条不紊。
这次竞拍的过程相当激烈，共有7名竞拍者参与，历经19轮竞买最终拍出了这个高价。
现在的“洪荒少女”，已经转变身份，成为了浙江大学的一名教师。
“退役对很多运动员来说，就像死过一次一样，真的有那么痛苦，我们在一个领域上付出了所有，包括青春、时间、精力、汗水、泪水，当我们放弃这一切的时候，是非常非常难的。”
“大家对我的印象，可能还停留在洪荒之力那个表情包上，但我其实不完全是这个样子的。当时采访的瞬间确实非常非常开心，所以表情管理有点失败。”
“同学们都很聪明，有些人一节课就学会游泳了！慢一点的，两三节课也学会游泳了。”
从学生到老师，从学游泳、练游泳到教游泳，傅园慧在经历了退役这道坎儿之后，正逐渐找准自己的定位和方向。
曾经摸到世界级的高度，如今在学校泳池，从最基础的部分开始教学，这仿佛让傅园慧回到了自己学游泳的最初。“有些同学刚开始学游泳，会呛水和害怕，这就要能够坚强一点，克服恐惧去坚持。”
“有时候想和同学们分享的是，希望你们看到我的积极乐观，在面对自己的人生困难和挫折时，你自己先不要放弃自己。”
今年1月正式入职后，傅园慧的教学逐渐展开，如今的规模是每个星期上8个班的课，每个班30多人。
傅园慧和很多面临退役的运动员也都聊过，她发现，最难过的是心理适应这一关。
“另外工作之后会在家里躺着打打游戏，也是繁重的工作以后，心理疲劳了需要这种小乐趣修补自己一下。”
如今有些时候，即使在校园里，你依然能看到傅园慧身上的某种娱乐明星气质，脑筋转得快、接话很幽默。
迈过了退役这道坎儿，傅园慧逐渐适应，投入到宁静而从容的人生新阶段，但她清楚，对于一个运动员、尤其是优秀运动员来说，如何面对退役，有时真是一道难关，她也愿意从过来人的角度，给出一些建议。
想当年，傅园慧的爆火，也是因为她的表情，回顾那个“洪荒之力”的名场面，她说，其实当时是自己表情管理失控了。
“当时最火的时候，我就一直告诉自己一句话，不管现在多大的热度，不管大家多喜欢我，后面大家都会走掉的，而我还是我。”
这让人回想起傅园慧人气巅峰的时代，2016年作为“洪荒少女”一举破圈后，她成为家喻户晓的明星，企业开出天价邀约她担任代言人，多档综艺节目请她出镜……
“我小时候上学的时候，经历过很多的坎坷，所以知道一位好老师对学生的成长是很关键的。”
对于杭州人傅园慧，浙大的影响力是不言而喻的，在她心里，浙大曾经很熟悉又很遥远。“小时候我觉得自己是上不了浙大的了，因为我知道自己的能力嘛。现在能成为浙大的一名教师，我也确实很荣幸。”
除了游泳，傅园慧还希望把自己这一路走来的心得，尽可能的传递给同学们。
就在2025年1月，傅园慧正式入职浙大，隶属于浙大公共体育与艺术部，教学为主岗位。
以至于很多人甚至把她归类为网红选手，而忽略了她的实力和背后的努力。“很多人知道我，但并不知道我是游泳世界冠军，只知道洪荒之力。我说我是世界冠军，他们会疑问，你不是第三吗？”
本周中，在某平台上一元钱起拍的“傅园慧游泳课”，最终以10万零1元的价格成交，买家获得了傅园慧1小时游泳私教课以及签名合影等权益，而拍卖所得钱款，将全部捐赠给浙江省爱心事业基金会，用以支持公益事业。
“来到浙大，我就像重新上学一样，学到了很多，现在就想疯狂的把这些知识都吃进我的脑子里。”
对于教师岗位，傅园慧有自己的理解。“教师和教练不一样，教练就是发布指令，指挥运动员训练，去提高成绩。教师不能只是发号施令、追求同学们游得多快多好，而要更多理解同学们的需求和感受。”
洪荒之力配上夸张有趣的表情，傅园慧破圈了，也达到了人气的巅峰。她当选2016年“中国90后十大影响力人物” 、“中国十佳劳伦斯冠军奖最受欢迎女运动员”，还在2017年被国际泳联评为年度中国最佳人气运动员。
2024年夏天，在巴黎奥运会如火如荼进行时，傅园慧完成了北京体育大学硕士研究生的学业，正式毕业。这就是傅园慧在退役后选择的路，深造求学，如今走上教学岗位，得以践行自己人生新阶段的新意义。
“现在做老师，我希望更多去了解同学们的感受，学习上你能达标就行，我也会全力帮你练习游泳，最重要的是，学生能感受到游泳的快乐。”
也因为突然而来的人气，傅园慧似乎有过进军娱乐圈的机会，生涯后期，她曾频繁出镜一些综艺节目，比如《我家那闺女》、《女儿们的恋爱》。
“我小时候学游泳就是，情绪波动很大，有时候会嚷着不想游了，太苦太累了，但第二天一早我又会重新振作起来，第二天就好了。”
但现在，喧嚣过后，傅园慧的人生正趋于宁静，她也很享受这份宁静。
在当运动员时，曾因为对成绩的追求和巨大的压力，让傅园慧胳膊上满是抓痕，那是她自己抓的。如今，胳膊光滑白净，已不再有伤痕，离开运动场的她，给人感觉更松弛更自在了。“以前抓胳膊是一个激励自己的办法，但可能会给人有点病态的感觉，后来不抓了。”
在浙大的首场校内同学见面会上，有男生和她调侃：“有一次我游完泳出来和您打招呼，您没理我”，傅园慧回答：“肯定是你声音太轻了我没听见（笑）”；看了同学拍的照片，她戏称：“你不要质疑自己的拍照技术，应该是我长得丑的原因”；在肺活量大比拼环节，傅园慧和女生们一起吹气球，和同学们拥抱庆祝，又被挤出了熟悉的表情包。
“在上课教学的过程中，我自己也会不断提升，而我把自己的知识和技能教给学生时，感觉自己帮到了大家，我自己也是一个非常快乐的过程，很享受，很有成就感。”
“遇到挫折不放弃，心态要保持好，现在这个社会，大家压力都很大，但保持快乐心态也很重要。如果你不快乐，哪怕取得很高成就，但回头看的时候可能忘了自己为什么出发。”
“很多优秀运动员是非常需要心理疏导的，在专业上我们达到的高度太高了，现在（退役）让我们下来，心理根本接受不了。之前受到的重视和尊重，一下子少了没了，心理会有很大落差。”
“我五岁时候学游泳，父母开始只是想让我锻炼身体，结果教练说我是整个泳池里的天才。”
喧嚣过后，傅园慧现在最大的快乐，就是做回自己。“最幸福的就是爸爸妈妈和自己身体健康，能够开心的生活在一起。因为我小时候是常年离开父母生活的，所以现在对于和父母的爱是非常非常珍惜，没有其他的渴求了。”
“现在是一个重新找回自己的过程，也许在新岗位上还没那么优秀，但我放松多了，也相信自己会越来越好。”
在节目中，那个大大咧咧、说话直率的“洪荒少女”，屡有让人捧腹的表现。与男嘉宾相亲，傅园慧频出金句：“女孩子是不是该装矜持一下，但是我装不了”、“什么时候才能让大家意识到健康的审美不是白幼瘦啊”，而节目结束后，她又笑称，那几个相亲对象太娘，“他们还没有我爷们儿……”
不过即使人气最高的时候，傅园慧也保持着一份清醒，自己到底适不适合这个圈子，又能在里面呆多久。
看她的游泳课，你会感觉，确实是在言传身教，即使是一些零基础的东西，她也愿意手把手的去细扣：“蛙泳换完气了，划手时注意手要一起收、一起走，大腿也别往前收，找不到感觉就站着，脚蹬地向后踢，很快就能找到感觉，这是我自己的经验。”
除了教书，傅园慧还时不时化身“旁听生”，在浙大里到处“蹭课”。“让我最开心的是，我在浙江大学上了很多别的老师的课，都对我特别好，很平易近人，也都是我特别喜欢的项目，武术、拳击、跆拳道、舞龙舞狮，舞龙老师还特别帅。”
该部的主要职责，应该会让很多退役下来的运动员感觉亲切和如鱼得水。主要功能是承担学校公共体育艺术的课程教育，为不同层次的运动队、艺术团、学生社团提供指导，进行体育、艺术场馆的管理服务，同时涵盖校内外体育竞赛、文艺演出及对外交流等工作。
“这时候再去一个新的领域学习工作，从零开始，很多人并不是真的学不了，而是心理上很难接受。这时还是需要在心理上引导，告诉他们，人生不只是运动员这一个阶段，我们未来还有很多可能。包括我们的专业技术，可以服务社会，教到更多的社会大众，这也很有意义。”（二头）
【球队数据】
文｜融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
北京时间10月14日凌晨3:00，欧冠联赛阶段第2轮，马德里竞技主场迎战曼联。马竞近期四连胜，曼联四轮不胜——状态一个天上，一个地下。更扎心的是，欧冠历史上，马竞从未输给过曼联。大都会球场，对红魔来说就是噩梦之地。
曼联的伤病名单，长得像购物小票。卢克·肖、多古、马兹拉维、梅努、谢什科全部缺阵，乌加特、马兹拉维仍在伤停。最致命的是左后卫位置——彻底真空。达洛特大概率代打左路，而他对面的，恰恰是马竞的强侧：亚洲新核李刚仁、西甲顶级右翼卫小西蒙尼、世界杯冠军右翼略伦特。三个人轮番冲击一个代打左后卫，这画面，想想都心疼达洛特。
李刚仁，是这场比赛最大的X因素。韩国中场在巴黎圣日耳曼历练多年后，如今已是马竞的中场核心。他的传球、突破、远射，样样精通。曼联若不能限制他的出球，马竞的进攻就会像潮水一样涌来。有球迷调侃：“曼联的左路，成了马竞的提款机。”话虽损，但以曼联目前的防线配置，李刚仁+小西蒙尼+略伦特的组合，确实够红魔喝一壶。
曼联也有好消息。德利赫特伤愈归队并参与合练，已入选大名单，有望时隔一年重返欧冠赛场。他的经验对年轻的曼联防线至关重要。巴莱巴大概率提上首发搭档蒂勒曼斯，中场的硬度和跑动能力会有所提升。但牌就这么多，阿莫林的排兵布阵，腾挪空间极其有限。
从1-1到1-0，马竞对曼联的欧冠不败纪录，是心理优势，也是实力写照。曼联近四场不胜，上轮英超多一人还被热刺补时绝平，守不住优势成了痼疾。面对马竞这种“领先后能把比赛拖入泥潭”的球队，曼联一旦先丢球，翻盘难度极大。马竞火力全开，曼联残阵应战，欧冠克星魔咒难破，亚洲新核暗藏杀机。大都会球场，红魔凶多吉少。
【球员介绍】
德罗西：阿隆索球员时期很绅士 他们也许是想复仇
北京时间4月19日，罗马欧联杯四强战的对手将是勒沃库森，罗马教练德罗西谈到勒沃库森时表示：我们接下来将面临一支本赛季连续44场不败的球队，他们看起来有点不可战胜，但我们会给他们制造麻烦的。
当德罗西得知勒沃库森教练组在更衣室挥拳庆祝对手是罗马时，补充道：我没看到你说的画面，阿隆索（勒沃库森教练）在球员时期很绅士，他会很尊重自己的对手，他们庆祝也许是想为上赛季输给罗马复仇。
（TH）
傅园慧这次再度走进人们的视线，是因为一次拍卖。
现在的傅园慧，走在大学校园里，时常手里拿着一个平板电脑，在上面时不时翻看教案。课程名称、教学内容、课次、周次……一条条罗列清晰，有条不紊。
这次竞拍的过程相当激烈，共有7名竞拍者参与，历经19轮竞买最终拍出了这个高价。
现在的“洪荒少女”，已经转变身份，成为了浙江大学的一名教师。
“退役对很多运动员来说，就像死过一次一样，真的有那么痛苦，我们在一个领域上付出了所有，包括青春、时间、精力、汗水、泪水，当我们放弃这一切的时候，是非常非常难的。”
“大家对我的印象，可能还停留在洪荒之力那个表情包上，但我其实不完全是这个样子的。当时采访的瞬间确实非常非常开心，所以表情管理有点失败。”
“同学们都很聪明，有些人一节课就学会游泳了！慢一点的，两三节课也学会游泳了。”
从学生到老师，从学游泳、练游泳到教游泳，傅园慧在经历了退役这道坎儿之后，正逐渐找准自己的定位和方向。
曾经摸到世界级的高度，如今在学校泳池，从最基础的部分开始教学，这仿佛让傅园慧回到了自己学游泳的最初。“有些同学刚开始学游泳，会呛水和害怕，这就要能够坚强一点，克服恐惧去坚持。”
“有时候想和同学们分享的是，希望你们看到我的积极乐观，在面对自己的人生困难和挫折时，你自己先不要放弃自己。”
今年1月正式入职后，傅园慧的教学逐渐展开，如今的规模是每个星期上8个班的课，每个班30多人。
傅园慧和很多面临退役的运动员也都聊过，她发现，最难过的是心理适应这一关。
“另外工作之后会在家里躺着打打游戏，也是繁重的工作以后，心理疲劳了需要这种小乐趣修补自己一下。”
如今有些时候，即使在校园里，你依然能看到傅园慧身上的某种娱乐明星气质，脑筋转得快、接话很幽默。
迈过了退役这道坎儿，傅园慧逐渐适应，投入到宁静而从容的人生新阶段，但她清楚，对于一个运动员、尤其是优秀运动员来说，如何面对退役，有时真是一道难关，她也愿意从过来人的角度，给出一些建议。
想当年，傅园慧的爆火，也是因为她的表情，回顾那个“洪荒之力”的名场面，她说，其实当时是自己表情管理失控了。
“当时最火的时候，我就一直告诉自己一句话，不管现在多大的热度，不管大家多喜欢我，后面大家都会走掉的，而我还是我。”
这让人回想起傅园慧人气巅峰的时代，2016年作为“洪荒少女”一举破圈后，她成为家喻户晓的明星，企业开出天价邀约她担任代言人，多档综艺节目请她出镜……
“我小时候上学的时候，经历过很多的坎坷，所以知道一位好老师对学生的成长是很关键的。”
对于杭州人傅园慧，浙大的影响力是不言而喻的，在她心里，浙大曾经很熟悉又很遥远。“小时候我觉得自己是上不了浙大的了，因为我知道自己的能力嘛。现在能成为浙大的一名教师，我也确实很荣幸。”
除了游泳，傅园慧还希望把自己这一路走来的心得，尽可能的传递给同学们。
就在2025年1月，傅园慧正式入职浙大，隶属于浙大公共体育与艺术部，教学为主岗位。
以至于很多人甚至把她归类为网红选手，而忽略了她的实力和背后的努力。“很多人知道我，但并不知道我是游泳世界冠军，只知道洪荒之力。我说我是世界冠军，他们会疑问，你不是第三吗？”
本周中，在某平台上一元钱起拍的“傅园慧游泳课”，最终以10万零1元的价格成交，买家获得了傅园慧1小时游泳私教课以及签名合影等权益，而拍卖所得钱款，将全部捐赠给浙江省爱心事业基金会，用以支持公益事业。
“来到浙大，我就像重新上学一样，学到了很多，现在就想疯狂的把这些知识都吃进我的脑子里。”
对于教师岗位，傅园慧有自己的理解。“教师和教练不一样，教练就是发布指令，指挥运动员训练，去提高成绩。教师不能只是发号施令、追求同学们游得多快多好，而要更多理解同学们的需求和感受。”
洪荒之力配上夸张有趣的表情，傅园慧破圈了，也达到了人气的巅峰。她当选2016年“中国90后十大影响力人物” 、“中国十佳劳伦斯冠军奖最受欢迎女运动员”，还在2017年被国际泳联评为年度中国最佳人气运动员。
2024年夏天，在巴黎奥运会如火如荼进行时，傅园慧完成了北京体育大学硕士研究生的学业，正式毕业。这就是傅园慧在退役后选择的路，深造求学，如今走上教学岗位，得以践行自己人生新阶段的新意义。
“现在做老师，我希望更多去了解同学们的感受，学习上你能达标就行，我也会全力帮你练习游泳，最重要的是，学生能感受到游泳的快乐。”
也因为突然而来的人气，傅园慧似乎有过进军娱乐圈的机会，生涯后期，她曾频繁出镜一些综艺节目，比如《我家那闺女》、《女儿们的恋爱》。
“我小时候学游泳就是，情绪波动很大，有时候会嚷着不想游了，太苦太累了，但第二天一早我又会重新振作起来，第二天就好了。”
但现在，喧嚣过后，傅园慧的人生正趋于宁静，她也很享受这份宁静。
在当运动员时，曾因为对成绩的追求和巨大的压力，让傅园慧胳膊上满是抓痕，那是她自己抓的。如今，胳膊光滑白净，已不再有伤痕，离开运动场的她，给人感觉更松弛更自在了。“以前抓胳膊是一个激励自己的办法，但可能会给人有点病态的感觉，后来不抓了。”
在浙大的首场校内同学见面会上，有男生和她调侃：“有一次我游完泳出来和您打招呼，您没理我”，傅园慧回答：“肯定是你声音太轻了我没听见（笑）”；看了同学拍的照片，她戏称：“你不要质疑自己的拍照技术，应该是我长得丑的原因”；在肺活量大比拼环节，傅园慧和女生们一起吹气球，和同学们拥抱庆祝，又被挤出了熟悉的表情包。
“在上课教学的过程中，我自己也会不断提升，而我把自己的知识和技能教给学生时，感觉自己帮到了大家，我自己也是一个非常快乐的过程，很享受，很有成就感。”
“遇到挫折不放弃，心态要保持好，现在这个社会，大家压力都很大，但保持快乐心态也很重要。如果你不快乐，哪怕取得很高成就，但回头看的时候可能忘了自己为什么出发。”
“很多优秀运动员是非常需要心理疏导的，在专业上我们达到的高度太高了，现在（退役）让我们下来，心理根本接受不了。之前受到的重视和尊重，一下子少了没了，心理会有很大落差。”
“我五岁时候学游泳，父母开始只是想让我锻炼身体，结果教练说我是整个泳池里的天才。”
喧嚣过后，傅园慧现在最大的快乐，就是做回自己。“最幸福的就是爸爸妈妈和自己身体健康，能够开心的生活在一起。因为我小时候是常年离开父母生活的，所以现在对于和父母的爱是非常非常珍惜，没有其他的渴求了。”
“现在是一个重新找回自己的过程，也许在新岗位上还没那么优秀，但我放松多了，也相信自己会越来越好。”
在节目中，那个大大咧咧、说话直率的“洪荒少女”，屡有让人捧腹的表现。与男嘉宾相亲，傅园慧频出金句：“女孩子是不是该装矜持一下，但是我装不了”、“什么时候才能让大家意识到健康的审美不是白幼瘦啊”，而节目结束后，她又笑称，那几个相亲对象太娘，“他们还没有我爷们儿……”
不过即使人气最高的时候，傅园慧也保持着一份清醒，自己到底适不适合这个圈子，又能在里面呆多久。
看她的游泳课，你会感觉，确实是在言传身教，即使是一些零基础的东西，她也愿意手把手的去细扣：“蛙泳换完气了，划手时注意手要一起收、一起走，大腿也别往前收，找不到感觉就站着，脚蹬地向后踢，很快就能找到感觉，这是我自己的经验。”
除了教书，傅园慧还时不时化身“旁听生”，在浙大里到处“蹭课”。“让我最开心的是，我在浙江大学上了很多别的老师的课，都对我特别好，很平易近人，也都是我特别喜欢的项目，武术、拳击、跆拳道、舞龙舞狮，舞龙老师还特别帅。”
该部的主要职责，应该会让很多退役下来的运动员感觉亲切和如鱼得水。主要功能是承担学校公共体育艺术的课程教育，为不同层次的运动队、艺术团、学生社团提供指导，进行体育、艺术场馆的管理服务，同时涵盖校内外体育竞赛、文艺演出及对外交流等工作。
“这时候再去一个新的领域学习工作，从零开始，很多人并不是真的学不了，而是心理上很难接受。这时还是需要在心理上引导，告诉他们，人生不只是运动员这一个阶段，我们未来还有很多可能。包括我们的专业技术，可以服务社会，教到更多的社会大众，这也很有意义。”（二头）
【球队数据】
文｜融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
北京时间10月14日凌晨3:00，欧冠联赛阶段第2轮，马德里竞技主场迎战曼联。马竞近期四连胜，曼联四轮不胜——状态一个天上，一个地下。更扎心的是，欧冠历史上，马竞从未输给过曼联。大都会球场，对红魔来说就是噩梦之地。
曼联的伤病名单，长得像购物小票。卢克·肖、多古、马兹拉维、梅努、谢什科全部缺阵，乌加特、马兹拉维仍在伤停。最致命的是左后卫位置——彻底真空。达洛特大概率代打左路，而他对面的，恰恰是马竞的强侧：亚洲新核李刚仁、西甲顶级右翼卫小西蒙尼、世界杯冠军右翼略伦特。三个人轮番冲击一个代打左后卫，这画面，想想都心疼达洛特。
李刚仁，是这场比赛最大的X因素。韩国中场在巴黎圣日耳曼历练多年后，如今已是马竞的中场核心。他的传球、突破、远射，样样精通。曼联若不能限制他的出球，马竞的进攻就会像潮水一样涌来。有球迷调侃：“曼联的左路，成了马竞的提款机。”话虽损，但以曼联目前的防线配置，李刚仁+小西蒙尼+略伦特的组合，确实够红魔喝一壶。
曼联也有好消息。德利赫特伤愈归队并参与合练，已入选大名单，有望时隔一年重返欧冠赛场。他的经验对年轻的曼联防线至关重要。巴莱巴大概率提上首发搭档蒂勒曼斯，中场的硬度和跑动能力会有所提升。但牌就这么多，阿莫林的排兵布阵，腾挪空间极其有限。
从1-1到1-0，马竞对曼联的欧冠不败纪录，是心理优势，也是实力写照。曼联近四场不胜，上轮英超多一人还被热刺补时绝平，守不住优势成了痼疾。面对马竞这种“领先后能把比赛拖入泥潭”的球队，曼联一旦先丢球，翻盘难度极大。马竞火力全开，曼联残阵应战，欧冠克星魔咒难破，亚洲新核暗藏杀机。大都会球场，红魔凶多吉少。
【球员介绍】
德罗西：阿隆索球员时期很绅士 他们也许是想复仇
北京时间4月19日，罗马欧联杯四强战的对手将是勒沃库森，罗马教练德罗西谈到勒沃库森时表示：我们接下来将面临一支本赛季连续44场不败的球队，他们看起来有点不可战胜，但我们会给他们制造麻烦的。
当德罗西得知勒沃库森教练组在更衣室挥拳庆祝对手是罗马时，补充道：我没看到你说的画面，阿隆索（勒沃库森教练）在球员时期很绅士，他会很尊重自己的对手，他们庆祝也许是想为上赛季输给罗马复仇。
（TH）
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